专题：把握跨年布局窗口，聚焦政策与景气共振赛道
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2025年，“反内卷”成为光伏行业摆脱困境的核心共识与行动纲领。历经约两年产能过剩引发的惨烈价格战，行业已全面进入深度调整期。从政策引导市场化转型到企业布局价值创造，从产业链价格触底回升到产能出清持续深化，光伏行业正经历一场从“规模竞赛”到“质量比拼”的转型攻坚。
当前，行业破内卷成效初显，但彻底走出调整期仍面临多重考验。多位受访的业内人士对中国证券报记者表示，这场攻坚的成效将取决于行业自律的执行力度、技术创新的突破速度以及政策与市场机制的完善程度，这三个关键变量决定着光伏行业能否真正走出调整期，迈向高质量发展的新阶段。
● 本报记者 刘杨
从价格战泥潭到反内卷共识
过去一段时期，产能过剩引发的惨烈价格战，让光伏行业陷入“增量不增利”的恶性循环，整个产业链利润被极度压缩。中国光伏行业协会数据显示，2025年前三季度光伏主产业链环节企业亏损达310.39亿元，其中三季度亏损64.22亿元，虽较二季度收窄46.7%，但亏损面仍未根本扭转。
价格战的后遗症不仅体现在财务数据上，更侵蚀了行业发展的根基。记者调研了解到，当组件价格被压至现金成本线附近，研发投入成为最先被削减的选项，技术创新陷入停滞，部分产品质量下滑埋下长期隐患。
除了市场竞争的内耗，行业发展的系统性瓶颈也已显现。“光伏大规模高比例接入与高效消纳的挑战日益突出。”国家能源局新能源和可再生能源司副司长桂小阳表示，1-10月全国光伏发电利用率仅为94.9%，同比下滑2.2个百分点，消纳压力持续加大。
中国光伏行业协会名誉理事长王勃华将此形容为“大规模光伏接入对电力系统的消纳形成考验”，这道“消纳墙”强制终结了装机狂飙的时代，让行业深刻意识到必须从追求“规模扩张”走向“价值创造”。与此同时，《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（“136号文”）推动的新能源市场化转型，让投资逻辑从固定电价下的简单收益率计算，转向对电力市场波动、消纳比例和综合能源管理能力的复杂评估，进一步倒逼行业告别粗放式发展。
痛定思痛之下，“反内卷”成为全行业上下的集体共识。行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”近日正式落地，采用“承债式收购+弹性利用产能”模式推进产能优化，为供给侧结构性改革注入动力。
“目前硅料反内卷成效初显，未来需加快硅片、组件等环节横向协同，更要实现全产业链各环节共同盈利的纵向协同。”天合光能董事长高纪凡对记者强调，日后破内卷需要主产业链各环节以需定产。隆基绿能董事长钟宝申表示：“竞争的本质应是技术和质量的竞赛，而非简单的价格厮杀，核心是通过行业标准引领促进产业进步。”
技术筑壁垒 聚焦价值竞争
对于光伏行业以及相关企业而言，“136号文”倒逼企业从依赖补贴的粗放式发展，转向比拼度电成本、全生命周期收益的价值竞争。举例而言，高景太阳能、天合光能等企业纷纷调整战略，转向“价值竞争”以适配市场化交易新规则。
“技术创新的核心意义不在于单纯追求技术指标的突破，而在于为客户创造可持续的价值。”高景太阳能海外营销副总经理徐自寒对记者表示，在当前行业调整期，企业更需要通过技术创新构建差异化竞争力，只有让技术创新真正落地为客户的稳定收益，才能推动整个行业生态的健康可持续发展。
在徐自寒看来，随着N型技术的普及，光伏行业对产品性能的要求愈发精细化。“我们正通过优化热场材料、精准调控掺杂剂量等关键工艺，在降低硅片氧含量与杂质的同时，着力提升电阻率的集中度。”徐自寒告诉记者，这样做的核心目标，是让产品能够精准匹配不同电池技术路线的“综合性能最优区域”，为下游客户实现更高的电池功率集中度奠定坚实基础。
天合光能技术助理副总裁王乐则直指光伏行业评价体系存在“短视”——现行评价体系过度关注标准测试条件（STC）下的“正面功率”，却忽视低辐照性能、温度系数等实际运行关键指标，而不同产品低辐照性能最高可相差2%，直接影响电站真实收益。为此，天合光能倡议将相关指标纳入招标标准，推动行业从“卖组件”向“卖解决方案”转型。
监管层面的发力进一步筑牢光伏行业破内卷根基。工信部明确，2026年将以市场化、法治化手段推动光伏行业落后产能退出，健全价格监测机制，严厉打击低价无序竞争、功率虚标等违法违规行为；同时加快推进光伏组件质量安全铭牌标识规范、多晶硅能耗限额等强制性国家标准的制修订，以高水平标准引领高质量发展。国家能源局则推动“136号文”落地，加速新能源从“保量保价”向“市场主导”转型，2026年全国能源工作会议更明确要深化电力市场建设，健全适应新型能源体系的市场机制，为行业转型提供制度保障。此外，业内人士透露，金融端也有望形成配套支撑，推动将企业技术先进性、ESG表现纳入授信评估，从融资端抑制非理性扩张。
面对复杂的全球贸易环境，光伏企业需探索全球化韧性供应链以治理“内卷外溢”。“中国光伏企业需从产品输出转向价值共赢，构建更具韧性的全球化供应链。”钟宝申建议，提高光伏产品出口标准，确保向全球输送高效优质的光伏产品。
走出调整期的三大关键变量
“反内卷”破局实践已初见成效。中国光伏行业协会数据显示，7月起硅料等主产业链价格触底回升，硅料现货价格从3.54万元/吨低谷回升至5.36万元/吨，大全能源、协鑫科技等龙头企业三季度率先扭亏。集邦咨询分析师王建判断，光伏行业已从全面亏损转向结构性盈利，出现阶段性拐点，但行业走出调整期仍面临多重刚性考验。
记者调研了解到，目前，光伏产业链协同的脆弱性仍是关键梗阻。过去价格战的爆发，根源在于上下游产能扩张的错配与零和博弈。虽然硅料环节反内卷成效初显，但硅片、组件等环节的横向协同仍需提速，而实现全产业链各环节共同盈利的纵向协同目标，更需要龙头企业在产能规划、定价策略中展现克制与远见。
业内人士认为，光伏行业何时能彻底走出调整期，核心取决于三大关键变量的落地成效。
中国光伏行业协会咨询专家吕锦标直言，首先是行业自律的执行力度，2026年光伏行业走向的最关键变量是企业能否坚持自律减产、以销定产、不低价抢单，避免“内卷”反弹。
其次是技术创新的突破速度与市场化适配的程度。一方面，行业企业需持续投入研发以优化现有技术，避免走出亏损后放松创新力度；另一方面，要推动创新成果与市场需求精准匹配，适应新能源全面入市后电力峰谷价差扩大的趋势，强化光储融合布局。尽管晶科能源等企业预计2026年储能产品发货的目标将大增，但光储一体化商业模式的成熟仍需时间打磨，如何平衡技术投入与短期盈利，考验企业长期主义定力。行业标准体系仍需完善，从低辐照性能纳入招标标准到国际互认质量标准的建立，都需要全行业持续推动。
最后是政策与市场机制的完善程度。2026年作为电力全面市场化交易的关键之年，全国统一电力市场建设的深化、峰谷价差的拉大，将进一步凸显光伏的清洁能源竞争力。
爱旭股份相关负责人预判，2026年下半年光伏行业有望转暖，最根本的出清方式是通过效率和功率提升，淘汰落后产能，未来一两年具备效率功率优势的企业将率先穿越周期。而产能出清的节奏与力度，不仅取决于市场竞争，更依赖政策引导与行业自律的协同——多晶硅产能整合收购平台的运行效果、落后产能退出的市场化机制，都将影响产能出清的效率。王勃华表示，在下一轮爆发式需求来临前，光伏行业亟需完成向高质量发展的转型，以适配未来需求。
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